2018年已落下帷幕，各家基金公司旗下基金產(chǎn)品業(yè)績排名榜也已出爐。復(fù)盤2018年，各類型基金中表現(xiàn)最好的是債券型基金，2018全年平均收益達(dá)到了4.55%，富榮基金管理有限公司旗下債券型基金表現(xiàn)尤其突出！

目前，富榮基金旗下共有5只債基，包括3只純債，2只二級債基。其中富榮富祥、富榮富興純債都是2017年3月9日成立，2018年這兩只純債基金經(jīng)歷一個完整會計(jì)年度，根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，從2018年初截至年底，富榮富祥純債年化收益率高達(dá)8.41%，位居市場前10%；富榮富興純債年化收益率8.10%，位居市場前13%，兩只純債均收獲優(yōu)秀業(yè)績。

優(yōu)秀業(yè)績的背后，離不開基金經(jīng)理的精心管理以及整個固收團(tuán)隊(duì)的專業(yè)和努力。記者了解到，富榮富祥、富榮富興的基金經(jīng)理呂曉蓉專業(yè)背景很不錯，系清華大學(xué)管理學(xué)碩士，人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，中國注冊會計(jì)師。曾在嘉實(shí)基金從事六年的固收研究和風(fēng)控工作，在普華永道會計(jì)師事務(wù)所從事三年的審計(jì)工作。2017年6月加入富榮基金以來，擔(dān)任了多支基金的基金經(jīng)理，不僅純債產(chǎn)品業(yè)績優(yōu)秀，所管理的富榮貨幣以及成立未滿一年的二級債基也取得不錯成績。

談到2018年純債基金的成功經(jīng)驗(yàn)，呂曉蓉介紹道，現(xiàn)在回過頭來看2018年是一個債券大牛市，但在去年的多個時點(diǎn)宏觀基本面和相關(guān)政策都經(jīng)歷了一番調(diào)整，債市行情也有諸多挑戰(zhàn)，并非一帆風(fēng)順。這也是為什么2018年多數(shù)債基并沒有跑贏中債總財(cái)富指數(shù)的原因。一季度債市牛熊切換的時點(diǎn)多數(shù)債券基金仍保持2017年的短久期；二季度信用債經(jīng)歷了流動性幾近凍結(jié)的至暗時刻；三季度信用利差明顯修復(fù)，利率債則震蕩回調(diào)；四季度對經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期加劇利率債尤其是長端利率債重新進(jìn)入快步上漲軌道。行情的切換中非常考驗(yàn)基金經(jīng)理對宏觀、政策的把握能力，而表達(dá)判斷力的組合構(gòu)建方式也很重要。

“可以看出來，我們的組合以信用債投資為特色。”呂曉蓉表示，久期策略上，一直避免過于激進(jìn)且并未隨波逐流。一季度久期略高于市場，除已知的經(jīng)濟(jì)下行壓力和跨年流動性相對寬松的因素之外，還源于當(dāng)時債券收益率高點(diǎn)下對普遍一致看空債市的懷疑；后面三四季度當(dāng)同業(yè)普遍把久期加上來之后，她組合的久期反而相對偏短，方向上仍然看好債券市場，不過對于組合構(gòu)建上因?yàn)槭切庞脗鶠橹鳎赃€是盡量布局流動性較好的中短久期品種。

基金的優(yōu)秀業(yè)績離不開投研團(tuán)隊(duì)的良好配合。呂曉蓉本身是財(cái)務(wù)和信用債研究、轉(zhuǎn)債研究出身，富榮基金固收團(tuán)隊(duì)也有很多信評經(jīng)驗(yàn)豐富的人才，正是發(fā)揮了信用債研究和定價能力的特長，在2018年六七月份的城投債行情和十月份的龍頭民企債行情中有相對不錯的收獲。

對于2019年的市場和操作策略，呂曉蓉認(rèn)為，利率債總體面臨較為有利的宏觀環(huán)境，預(yù)計(jì)仍將延續(xù)牛市。對于信用債，預(yù)計(jì)還有不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會。企業(yè)盈利下滑與紓困政策同時作用下，違約情況仍會頻出但會保持點(diǎn)狀過程，系統(tǒng)性風(fēng)險的底線仍會守住。中高等級信用債為基本配置，龍頭民企債、優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)債和公益性屬性較強(qiáng)的城投債可貢獻(xiàn)一定超額收益。

盡管從目前看，大類資產(chǎn)的配置的天平更傾向于無風(fēng)險資產(chǎn)，但呂曉蓉覺得，2019年同時也應(yīng)關(guān)注到股票市場震蕩筑底曙光漸顯的過程，作為一名轉(zhuǎn)債研究員出身的基金經(jīng)理，她們也時刻關(guān)注資產(chǎn)價格本身的變化帶來的機(jī)會，會適時布局固收增強(qiáng)品種。

富榮基金始終以絕對收益為理念，固收團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理也始終堅(jiān)持研究驅(qū)動投資，相信抽絲剝繭的研究能力和化繁為簡的投資能力共同作用，一定會為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健回報(bào)。

2018年，富榮基金進(jìn)一步夯實(shí)了投研實(shí)力，引進(jìn)了擁有25年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的原廣東華興銀行總行副行長蘇春華，任公司常務(wù)副總經(jīng)理兼首席投資官。蘇春華自1996年起參與了中國銀行間債券市場的創(chuàng)建及發(fā)展歷程，在金融市場尤其是固定收益市場業(yè)務(wù)方面具有較高的市場敏感度和政策敏感度；具有跨越多個經(jīng)濟(jì)周期的投資經(jīng)歷，債券市場長期投資業(yè)績優(yōu)秀；在業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的組織、管理、風(fēng)控、投資等方面具有豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。這些都為富榮基金投資業(yè)績的提升奠定了良好基礎(chǔ)。

自2016年1月25日成立以來，富榮基金在公司總經(jīng)理郭容辰的帶領(lǐng)下，樹立了以固收為主的經(jīng)營思路，專注于絕對收益，以“為客戶實(shí)實(shí)在在賺錢”作為目標(biāo)，如今正值富榮基金三周年，前瞻布局守得花開。公司深耕固收領(lǐng)域，旗下固收產(chǎn)品覆蓋貨幣基金、純債基金、二級債基等，此外，公司還積極在細(xì)分主題領(lǐng)域布局，推出了以富榮富開1-3年國開債純債、富榮富金專項(xiàng)金融債純債基金為代表的創(chuàng)新產(chǎn)品，充分滿足投資者的不同風(fēng)險偏好。從2018年末管理規(guī)模來看，富榮基金非貨幣規(guī)模39億元，較2017年末有了極大提升，行業(yè)排名也一舉提升了20多名，充分體現(xiàn)了市場對這家新銳基金公司的認(rèn)可。