一、    市場回顧

1.1.一周綜述                                                                                                                    

         周末重大事件：1、滬深交易所發(fā)布高送轉信息披露指引、《上市公司回購股份實施細則（征求意見稿）》；

市場方面：上周上證補缺后沖擊2700未果，市場全周出現(xiàn)一定程度的回調，其中創(chuàng)業(yè)板指跌幅近7%，各行業(yè)板塊均出現(xiàn)下跌防御性板塊銀行、消費等表現(xiàn)相對強勢。與此對應的是外圍市場擾動開始加強，美股三大股指出現(xiàn)不同程度的大跌，原油周跌超10%等。

市場關注下周11月30日舉行的G20“習特會”進展，中美貿易摩擦也將在下周出階段性結果。但就近期的APEC會議沒有達成聯(lián)合聲明以及美國發(fā)布先進技術管控意見征求稿等都給“習特會”蒙上了一層陰影，若會議仍無法減緩貿易摩擦進度股市不排除創(chuàng)新低的可能，但目前而言估值已處歷史低位、股市下跌將倒逼政策支撐升級等，我們認為無需過度恐慌，就近期配置而言建議以防御性板塊為主。

1.2.市場表現(xiàn)

主要指數(shù)

回顧上周大盤情況，主要股指均出現(xiàn)下跌，其中中小創(chuàng)回調較大。上證50、滬深300回調較小，基本在2~3個點以內，創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板50跌幅超6%。

圖：各主要股指周漲跌幅（單位：%）

數(shù)據來源：wind，富榮基金

行業(yè)板塊

從申萬28個行業(yè)分類來看，所有行業(yè)均出現(xiàn)下跌，其中防御性板塊中的銀行、食品飲料、醫(yī)藥表現(xiàn)相對強勢跌幅均在2%左右，而次輪反彈漲幅較多的計算機、電子出現(xiàn)較大跌幅，美股下跌也成為觸發(fā)因素，同時行業(yè)板塊來看上周美原油（-11.10%）、布油（-11.85%）出現(xiàn)大幅下滑，對周期行業(yè)利空較大，短期需回避。

個股而言，上周317家公司上漲、3197家公司下跌，A股僅8.9%個股上漲，周漲跌中位數(shù)為-6.02%，因此本周無論從指數(shù)、行業(yè)還是個股而言均出現(xiàn)較大幅度的下跌。

圖：上周各行業(yè)漲幅情況（單位：%）

數(shù)據來源：wind，富榮基金

1.3.外圍市場

上周，外圍股市中美股出現(xiàn)大幅殺跌，三大股指跌幅在4%左右，其中納指創(chuàng)出階段性新低。相比較而言美股三大股指均處于關鍵技術點位，需警惕繼續(xù)下跌進入技術性熊市的風險。美股殺跌需注意藍籌以及部分科技股的下跌風險。

圖：全球各指數(shù)漲幅情況（單位：%）

數(shù)據來源：wind，富榮基金

數(shù)據來源：wind，富榮基金

二、    重要資訊

1、滬深交易所正式發(fā)布高送轉信息披露指引。上市公司披露高送轉方案的，其最近兩年同期凈利潤應當持續(xù)增長，且每股送轉比例不得高于上市公司最近兩年同期凈利潤的復合增長率。上市公司送轉股方案提出的最近一個報告期凈利潤或預計凈利潤為負值、凈利潤同比下降50%以上、或者送轉后每股收益低于0.2元的，不得披露高送轉方案。上市公司提議股東、控股股東及其一致行動人、董事、監(jiān)事及高級管理人員在前3個月存在減持情形或者后3個月存在減持計劃的，公司不得披露高送轉方案。

2、上交所發(fā)布《上市公司回購股份實施細則（征求意見稿）》，明確上市公司為維護公司價值及股東權益所必需進行的股份回購，在持有半年并履行必要的決策程序后，可通過集中競價交易方式賣出；允許上市公司在回購期間發(fā)行優(yōu)先股；上市公司實施回購的期限由半年延長至一年。 

3、證監(jiān)會核發(fā)上海華培動力、江蘇愛朋醫(yī)療2家企業(yè)IPO批文，未披露籌資金額。 

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