一、市場回顧

      1.1.一周綜述                                                                                                                    

       周末重大事件：證監(jiān)會副主席方星海：當(dāng)前新股發(fā)行制度放大價格扭曲，新股長期回報率低下，希望對二級市場的價格進行改革，以提高市場的定價效率。

市場方面：春節(jié)后第一周股市迎來“開門紅”，周一至周四市場四日連漲，周五回調(diào)，整周大盤表現(xiàn)良好，結(jié)構(gòu)出現(xiàn)分化，中小創(chuàng)“業(yè)績雷”利空落地后出現(xiàn)修復(fù)行情，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跑指數(shù)，以上證50為代表的藍(lán)籌漲幅偏弱。豬、白羽雞養(yǎng)殖，OLED面板產(chǎn)業(yè)鏈推動農(nóng)牧與電子領(lǐng)漲申萬行業(yè)板塊。

展望本周，目前而言做多環(huán)境仍在，但2月底3月初不確定性在增加，主要體現(xiàn)1、中美貿(mào)易摩擦3月初出階段性成果、MSCI2月底宣布納入比例、兩會3月5日召開。但如果相關(guān)事件都向好，則不排除進一步上漲可能性。

基本面：2018年度GDP6.6%消費9%地產(chǎn)投資9.5%均在高位，顯示經(jīng)濟韌性強；1月份，出口1.5萬億元，增長13.9%；1月社融數(shù)據(jù)4.64萬億超預(yù)期；美國零售數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史低位，加息縮表可能性在下降，全球流動性有望改善；微觀層面上市公司層面業(yè)績減值計提在1月底完成，利空落地。

估值：目前仍是估值底部。美股階段性反彈提供良好外部環(huán)境，中美貿(mào)易摩擦90日期限到2月底出結(jié)果，科創(chuàng)板、外資流入預(yù)期提升估值；

流動性：1月份定向降準(zhǔn)，2月28日msci宣布納入權(quán)重是否由5%提升至20%，外資流入加速預(yù)期提升；

政策：科創(chuàng)板的發(fā)布、以及3月初的兩會。

      1.2.市場表現(xiàn)

       主要指數(shù)

回顧19年春節(jié)后第一周情況，整體市場“開門紅”，主要股指均出現(xiàn)上漲。創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，為6.81%。中證1000漲幅緊隨其后，為6.48%。上證50漲幅最小，為0.71%。

圖：各主要股指周漲跌幅（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

行業(yè)板塊

從申萬28個行業(yè)分類來看，行業(yè)表現(xiàn)十分強勁，除銀行板塊出現(xiàn)小幅下跌外，其他行業(yè)均出現(xiàn)上漲。電子、農(nóng)林牧漁、通信板塊領(lǐng)漲，周漲幅分別為10.97%、10.59%和8.37%；銀行板塊小幅下跌，周跌幅為-1.02%。

個股而言，上周3432家公司上漲、139家公司下跌，個股周漲跌中位數(shù)為5.7377%。

圖：上周各行業(yè)漲幅情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

1.3.外圍市場

上周，外圍股市表現(xiàn)良好，其中日經(jīng)225指數(shù)漲幅最大，為3.97%。孟買SENSEX30指數(shù)下跌最多，為-1.83%。此外美股繼續(xù)上漲，納斯達克指數(shù)上漲1.76%，恒生指數(shù)上漲1.74%。

圖：全球各指數(shù)漲幅情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金 

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

        二、    產(chǎn)業(yè)資訊

        1、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部漁業(yè)局局長張顯良表示，2018年中國水產(chǎn)品出口額達233億美元，出口額、出口量雙增，同時進口額、進口量也是雙增，且進口方面增長較大，順差為75億美元，比2017年有所降低。

        2、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等10部門發(fā)文加快推進水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)綠色發(fā)展，要多渠道加大資金投入；建立政府引導(dǎo)、生產(chǎn)主體自籌、社會資金參與的多元化投入機制；鼓勵地方因地制宜支持水產(chǎn)養(yǎng)殖綠色發(fā)展項目；探索金融服務(wù)養(yǎng)殖業(yè)綠色發(fā)展的有效方式，創(chuàng)新綠色生態(tài)金融產(chǎn)品。

        3、據(jù)中國電信方面知情人士透露，中國電信下發(fā)了首張5G網(wǎng)絡(luò)下的SIM卡，也就是5G手機電話卡，將此卡贈與SOHO中國董事長潘石屹。

        4、北京市印發(fā)“影視十條”：聚焦全產(chǎn)業(yè)鏈，為影視業(yè)發(fā)展提供新動能，研究設(shè)立面向影視園區(qū)和企業(yè)的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金；加強影視業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)深度融合，圍繞大數(shù)據(jù)、人工智能、虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實、4K/8K超高清、下一代廣播電視網(wǎng)等關(guān)鍵技術(shù)。

        5、俄技集團總經(jīng)理：中俄兩國正在聯(lián)合研制寬體遠(yuǎn)程飛機CR929，已向中方提出攜手為這種飛機研發(fā)35噸拉力的動力裝置。

        6、中國證券報：據(jù)知情人士透露，石油天然氣管道公司組建方案已獲批，并列入2019年國資委重點工作計劃，有望于今年年內(nèi)正式成立，最快有望在年中。新公司將通過收購“三桶油”的存量相關(guān)資產(chǎn)，進行清查評估后完成資產(chǎn)交割，通過市場化方式對管道公司進行運營。新管網(wǎng)公司將尋求上市。

三、    重要資訊

        1、習(xí)近平2月15日在人民大會堂會見來華進行新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商的美國貿(mào)易代表萊特希澤和財政部長姆努欽。習(xí)近平指出，對于雙方經(jīng)貿(mào)分歧和摩擦問題，愿意采取合作的方式加以解決，推動達成雙方都能接受的協(xié)議。當(dāng)然，合作是有原則的。這兩天，世界的目光聚焦在北京。雙方團隊的磋商又取得了重要階段性進展。下周，雙方還將在華盛頓見面，希望再接再厲，推動達成互利雙贏的協(xié)議。

        2、中國1月新增貸款32300億元，創(chuàng)歷史新高，預(yù)期30000億元，前值10800億元。1月M2同比增8.4%，預(yù)期8.2%，前值8.1%。中國1月社會融資規(guī)模增量46400億元，創(chuàng)歷史新高，比上年同期多1.56萬億元；預(yù)期33000億元，前值15898億元。

        3、1月CPI同比增1.7%，預(yù)期1.9%，前值1.9%；1月PPI同比增0.1%，環(huán)比下降0.6%；PPIRM同比上漲0.2%，環(huán)比下降0.9%。招商宏觀點評：后續(xù)石化產(chǎn)業(yè)鏈對于通脹的拖累將明顯減弱，若油價進一步上行不排除市場預(yù)期由通縮轉(zhuǎn)為通脹；華泰宏觀：今年CPI同比增速或持續(xù)高于PPI，中下游消費行業(yè)或受益，相對看好食品飲料、農(nóng)林牧漁、家電、商貿(mào)零售等行業(yè)。

        4、香港財政司前司長梁錦松在亞布力論壇上透露，未來一周就會看到國家對粵港澳大灣區(qū)的規(guī)劃，特別是在金融、科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等等方面，都有重要的舉措。

        5、監(jiān)管下發(fā)《關(guān)于新設(shè)公募基金管理人證券交易模式轉(zhuǎn)換有關(guān)事項的通知》，明確新公募基金采用券商結(jié)算模式的試點工作已經(jīng)正式轉(zhuǎn)為常規(guī)。

        6、證監(jiān)會副主席方星海在中國經(jīng)濟50人論壇上表示，當(dāng)前新股發(fā)行制度使得二級市場投資者預(yù)期高度一致，放大了價格扭曲，造成新股長期回報率低下。希望對二級市場的價格進行改革，以提高市場的定價效率。

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